14 Ağustos 2020 Cuma BİST, döviz, Turkcell, THY, Halkbank, Aksa Enerji Hisse Yorumları

Haberkolay.net – Borsa İstanbul dün düşüşle kapattı. Bugün ise yine düşüşle açıldı. Dün yabancılardan gelen satışlar düşüşte etkili oldu. Birde hafta sonuna girilirken bugün karışık bir seyir bekleniyor. Şeker Yatırımın  14 Ağustos 2020 Cuma Günlük Bülteni yazımızın ayrıntısında... 14 Ağustos 2020 Cuma BİST: Güne yükselişle başlayan BİST-100 Endeksi gün içinde dalgalı bir seyir izlerken günü % 1,25 düşüşle 1.100 seviyesinden kapattı. Rusya’nın Covid-19 aşısı bulduğunu açıklamasına rağmen piyasalar şuan için bu açıklamaya temkinli yaklaşıyor. ABD’de açıklanması beklenen ek teşvik paketine ilişkin pürüzler çıkması nedeniyle yurtdışı borsalar günü satıcılı bir seyirle kapatırken, endekste yurtdışına paralel günü düşüşle kapattı. Akdeniz’de Yunanistan ile yaşanan gerginliğin ve tansiyonun yükselme olasılığı kısa vadede endeks üzerinde yurtdışından bağımsız olarak ekstra negatif baskıya neden olabilir. TL’de oynaklık zayıflasa da devam ediyor ve TCMB’nin faiz kararına kadar dalgalanmanın devam etmesi beklenmektedir. Yurtdışında ABD teşvik paketine ilişkin belirsizlik kar satışlarını devam ettirebileceği gibi yurtiçinde de TL’deki değer kayıplarının devam etmesi ve Akdeniz’deki tansiyonun yükselmesi endekste satış baskısını tekrar güçlendirebilir. VIX endeksi 22 seviyelerinde ve endeks 25 seviyesi altında kaldıkça borsalardaki satışların sınırlı kar satışı olarak kalması beklenir. Bugün yurtiçinde cari işlemler ve sanayi üretim verileri, yurtdışında ise ABD’de açıklanacak perakende satışlar, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. ABD ve Almanya vadeli endeksleri BIST kapanışına göre sınırlı eksiyle seyrederken, bu sabah Asya borsalarında karışık bir görünüm hakim. Endeksin güne negatif eğilimle başlamasını ve gün içinde yükseliş denemeleri devam etse de satış baskısının devam edebileceğini düşünüyoruz 14 Ağustos 2020 Cuma Para ve Döviz Piyasaları: Dolar paritesi dün, 7,3139-7,3338 bandında işlem görerek gün sonunu, önceki gün sonuna göre %0,50 oranında değer kazanarak 7,3321 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,61 oranında değer yitirdi. Dün, borçlanma araçları piyasasında on yıllık gösterge tahvilinin getirisi %14,40-%14,52 seviyeleri arasında hareket ederek günü, önceki kapanışa göre 24 baz puan artışla %14,43 seviyesinden tamamladı. 14 Ağustos 2020 Cuma Sektör Haberleri: *** bloomberght.com internet sitesinde yayınlanan habere göre; bankaların nakit döviz çekimi işlemlerinden komisyon almak için bir süredir düzenleyici otoriterlerle temas halinde olduğu öğrenildi. 14 Ağustos 2020 Cuma Şirket Haberleri: 14 Ağustos 2020 Cuma Aksa Enerji Hisse Yorumu Aksa Enerji’nin (AKSEN) net kar rakamı 2Ç20’de yıllık bazda %161 artışla 148mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 88mn TL net kar beklentisinin üzerinde geldi (Piyasada sonuçlar için herhangi bir beklenti bulunmuyordu). Net finansman gelirinin 2Ç20’de 0.7mn TL ile pozitif gelmesi (2Ç19’da 111mn TL net finansman giderine karşılık) net kar rakamının beklentilerimizin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Net satış gelirleri 2Ç20’de yıllık bazda %40 artışla 1.620mn TL (Şeker: 1.830mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %9 düşüşle 358mn TL seviyesinde (Şeker: 402mn TL) gerçekleşti. Artan maliyetler nedeniyle 2Ç19’da %25,9 ve %34,0 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjları 2Ç20’de sırasıyla %17,2 ve %22,1 seviyesine geriledi. Şirketin 2Ç20 sonuçları sonrası Aksa Enerji için 6.20 TL hedef pay fiyatımızı koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %33 prim potansiyeli taşıması nedeniyle TUT olan önerimizi AL olarak revize ediyoruz. Net Satış gelirleri 2Ç20’de yıllık bazda %40 arttı – Şirket’in toplam elektrik satışları 2Ç20’de yıllık bazda %52 artışla (Afrika bölgesi satışları hariç) 5.421 Gwh seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in ağırlıklı elektrik fiyatları (Afrika hariç) 2Ç20’de yıllık bazda %10 düşüşle 247 TL/Mwh (2Ç19: 275 TL/Mwh – 1Y20: 286 TL/Mwh) >  seviyesinde gerçekleşti. Türkiye (Kıbrıs dahil) net satış gelirleri 2Ç20’da 1,273 milyon TL seviyesinde (2Ç19:841 milyon TL) gerçekleşirken, Afrika operasyonlarının net satış gelirleri ise yıllık bazda %10 artışla 347 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 14 Ağustos 2020 Cuma Turkcell (TCELL) Hisse Yorumu Turkcell (TCELL), 2Ç20’de piyasa ortalama beklentisi olan 846mn TL’ye ve tahminimiz 816mn TL’ye paralel olarak 852mn TL net kar açıklamıştır. Grup’un 2Ç20 net karı, kuvvetli operasyonel performansı, riskten korunma işlemleri sonrası kaydedilen net kur farkı etkisindeki iyileşme, ve 2Ç19’de bir defaya mahsus Kcell satışına ilişkin olarak 60mn TL tutarında tazminat yükümlülüğü kaydedilmiş olması nedenleriyle yıllık bazda %83.1 oranında artış (çeyreklik %2.4 azalış) göstermiştir. Turkcell’in operasyonel performansı da beklentiler paralelinde gerçekleşmiştir. Grup, 2Ç20’de toplam net 181bin abone kazanımı kaydetmiştir. Faturalı hatlarda net 144bin abone kazanımı gerçekleşmiş, ve BTK düzenlemesi kapsamında 171bin ön ödemeli hat kapatılmıştır. Turkcell’in mobil abone başına elde edilen aylık gelirleri (M2M hariç) yıllık bazda %14.0 artarak 46.4 TL’ye ulaşmıştır. Böylelikle, Grup’un konsolide satış gelirleri, COVID-19 salgını süresince sınırlı hareketliliğe bağlı olarak azalan uluslararası dolaşım gelirlerine, gerileyen tüketici finansman şirketi gelirlerine ve Spor Toto ile sözleşmesinin sona ermesi ardından bu segmentten elde edilen gelir olmamasına rağmen, yıllık bazda %11.8 artarak piyasa ortalama tahmini olan 6,842mn TL ve tahminimiz 6,884mn TL paralelinde, 6,924mn TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell’in 2Ç20 FAVÖK’ü de yıllık %10.6 artarak 2,824mn TL’ye ulaşmış ve piyasa ortalama beklentisi olan 2,817mn TL ve tahminimiz 2,752mn TL paralelinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık 0.4 y.p. azalışla %40.8 olarak gerçekleşmiştir. Turkcell’in net finansal giderleri, bu çeyrekte vadeli mevduatlar üzerindeki daha düşük faiz gelirine rağmen, riskten korunma işlemleri sonrası kaydedilen net kur farkı etkisindeki iyileşme ve finansal ükümlülüklerdeki faiz giderlerinin azalmasıyla, yıllık %43.3 azalarak 601mn TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle, sağlıklı operasyonel performansı ve belirgin gerileme göstermiş olan net finansal giderleri ile Turkcell, 2Ç20’de yılık %83.1 artışla 852mn TL net kar kaydetmiştir. Grup’un konsolide net borcu dönem sonunda 9.6mlyr TL’ye gerilemiştir (1Ç20 sonu: 9.7mlyr TL). Turkcell, finansal sonuçlarının açıklanmasından sonra 2020 yılına dair beklentilerini korumuştur. Beklentiler dahilinde açıklanan sonuçların, Grup payları kısa dönem performansı üzerinde hafif olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz. 14 Ağustos 2020 Cuma Halkbank (HALKB) Hisse Yorumu Halkbank’ın (HALKB) bugün 2Ç20 finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor. 2Ç20 için kar beklentimiz 918 milyon TL olup çeyreksel bazda %11, yıllık bazda ise kuvvetli %196 artışa işaret etmektedir. Piyasa beklentisi ise 963 milyon TL’dir. Bankanın net faiz marjında (düzeltilmiş) artan swap fonlama maliyetlerine ve Tüfe endeksli kağıt  gelirlerindeki artışa paralel (Çeyreksel: +%35) 92 baz puan seviyesinde zayıflama, ücret ve komisyon gelirlerinde önemli ölçüde gerileme (-%25) bekliyoruz ve 480 milyon TL tutarında temettü geliri modelliyoruz. Ticari zarar kaleminin ise 1,170 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesini ve karlılığı olumsuz etkilemesini bekliyoruz. Öte yandan TL kredilerde, %65’i Kredi Garanti Fonu garantili ve %23’ü Hazine garantili olmak üzere %35 seviyesinde sektör üstü güçlü bir büyüme bekliyor, YP kredilerde ise %5 daralma öngörüyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise TGA rasyosunun, güçlü tahsilatların ve büyümenin de etkisiyle 93 baz puan azalarak %3,8 seviyesine gerilemesini, kredi riski maliyetinin ise 40 baz puan azalarak 203 baz puan seviyesine gerilemesini bekliyoruz (Pozitif). 14 Ağustos 2020 Cuma Türk Hava Yolları (THYAO) Hisse Yorumu Türk Hava Yolları (THYAO), Temmuz 2020 trafik verilerini açıklamıştır. Açıklanan verilere göre Şirket, COVID-19 salgınına karşı alınan önlemler ve uçuş kısıtlamalarının etkisiyle Temmuz 2020’de, hem dış hem de iç hat yolcu sayısındaki gerilemeye bağlı olarak, yıllık %72.3 oranında azalışla toplam yaklaşık 2.0mn yolcu taşımıştır. THY’nin Temmuz 2020’de dış hatlar yolcu sayısı, yıllık bazda %84.9 oranında azalarak yaklaşık 0.6mn, iç hat yolcu sayısı ise yıllık bazda %53.4 azalışla yaklaşık 1.3mn olarak gerçekleşmiştir. THY’nin toplam AKK kapasitesi, Temmuz 2020’de yıllık %76.7 oranında azalmıştır. Böylelikle, Temmuz 2020’deki yolcu doluluk oranı, dış hatlardaki yıllık 20.6 y.p. ve iç hatlardaki yıllık 16.7 y.p. azalışlarla toplamda yıllık 17.9 y.p. gerileyerek %65.3 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in Temmuz 2020’de taşımış olduğu toplam kargo tonajı ise, yıllık %7.0 oranında azalış göstermiştir. Türk Hava Yolları (THYAO) 2Ç20’de piyasa ortalama beklentisi olan 1,528mn TL net zararın ve tahminimiz -1,542mn TL’nin üzerinde, 2,234mn TL net zarar açıklamıştır (2Ç19 net kar: 133mn TL). Şirket’in net zararının beklentimiz üzerinde gerçekleşmiş olması, bu dönemde yüklü miktarda ertelenmiş vergi giderleri ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan yüklü zarar kaydedilmiş olmasından kaynaklanmaktadır. COVID-19 önlemleri kapsamındaki uçuş/seyahat kısıntıları nedeniyle THY’nin toplam yolcu sayısı 2Ç:20’de yıllık %93.4 oranında gerilemiştir. Ancak Şirket, kargo iş kolundaki faaliyetlerini sürdürmeye devam etmiş, toplam kargo tonajı 2Ç20’de yıllık ancak %6.7 oranında gerileme göstermiştir. Bunun yanında, THY’nin yolcu ve kargo birim gelirleri 2Ç20’de belirgin artış göstermiştir. Böylelikle, satış gelirleri TL bazında yıllık %66.9 oranında azalarak, piyasa ortalama beklentisi olan 6,030mn ve tahminimiz 5,946mn TL paralelinde, 6,177mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç20’de THY’nin birim giderlerinde de oldukça sert artışlar gözlemlenmiştir. Sonuç olarak Şirket’in (net diğer faaliyet gelirleri, devlet teşvik gelirleri ve özkaynak yöntemiyle değerIenen yatırımlardan elde edilen payları hariç tutarak hesapladığımız) FAVÖK’ü, TL bazında yıllık %48.4 azalarak 1,164mn TL seviyesinde, piyasa ortalama tahmini 951mn TL’nin ve tahminimiz 1,017mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. THY, 2Ç20’de kur farkı gelirlerine bağlı olarak 782mnn TL tutarında net diğer faaliyet geliri kaydetmiştir. Aynı nedenle, net finansal giderleri de yıllık %59.3 artışla 733mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket’in özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlarından elde edilen zararları 2Ç20’de 504mn TL’ye ulaşmıştır. Ek olarak bu dönemde 538mn TL tutarında ertelenmiş vergi gideri kaydedilmiştir. Bunlara da bağlı olarak THY, 2Ç20’de 2,234mn TL net zarar kaydetmiştir. Şirket’in 2Ç20’de daralan iş hacmine rağmen sağlıklı bir operasyonel performans elde etmiş olmasının takdir edileceğini düşünmekte, ancak net zararının beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olması nedeniyle, açıklanan sonuçlara piyasa ilk tepkisinin karışık olmasını beklemekteyiz. Bu raporda yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kurumsal Finans ve Araştırma Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksiklilerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir